「既存顧客の除外」を設定した新規獲得キャンペーンにおいて、CPAが上昇し続けている場合の仮説として適切なものはどれか。

新規顧客のみを狙い続けると、未接触の有望なユーザーが減り、獲得コストが上昇（リーチの飽和）することがある。

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