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国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験

「国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験」の記事一覧

「フリーキャッシュフロー（FCF）」を計算する際、非現金支出である減価償却費を足し戻す理由は。

会計上の費用だが手元には現金が残っているため、キャッシュの実態を反映させるために戻す。

2026年4月24日

アナリストが顧客の資産状況を知り得た場合、負うべき「守秘義務」の例外は。

公共の利益や法的な強制力がある場合を除き、顧客情報は厳重に管理されなければならない。

2026年4月24日

「キャッシュフロー計算書」の間接法で、売掛金の「増加額」をどう処理するか。

売上は立っているが現金が入ってきていないため、営業活動によるキャッシュフローを減らす。

2026年4月24日

「アセット・アロケーション」において、株式と債券の相関係数が低いことの最大の恩恵は。

異なる動きをする資産を組み合わせることで、収益を維持しつつ変動幅を抑えることができる。

2026年4月24日

「正味現在価値（NPV）法」で、割引率を高く設定しすぎると投資判断はどうなりやすいか。

将来のキャッシュフローの現在価値が小さく計算されるため、NPVが負になりやすくなる。

2026年4月24日

「裁定価格理論（APT）」がCAPMと異なる点として、適切なものは。

市場全体の動きだけでなく、インフレや金利等の複数の要因で収益率を説明しようとする。

2026年4月24日

「ブラック・ショールズ・モデル」の前提として、原資産価格の変動は何に従うとされるか。

価格の変化率（リターン）が正規分布に従う時、価格そのものは対数正規分布に従う。

2026年4月24日

「ソフトウェア」を自社利用目的で制作した際、資産計上が認められる条件は。

将来の経済的便益が期待できる場合にのみ、無形固定資産として計上できる。

2026年4月24日

「マンデル・フレミング・モデル」において、固定相場制下での金融政策の効果は。

固定相場維持のための介入が必要となり、金融緩和によるマネタリーベース増が相殺される。

2026年4月24日

「配当性向」を100%に設定している企業の理論的な成長率g（内部留保のみ考慮）は。

利益を全て配当に回すと再投資に回る資金（内部留保）がなくなるため、成長率はゼロとなる。

2026年4月24日