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国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験

「国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験」の記事一覧

配当性向が一定で、ROEが株主資本コストを上回る企業のPBRはどうなるか。

資本コスト以上の利益を生む企業は、市場で解散価値（帳簿上の純資産）以上の評価を得る。

2026年4月24日

CIIAの職業行為基準において、顧客への報告に含めるべき「取引コスト」とは。

顧客の純資産を減少させる、取引に直接付随する費用を包括的に示す必要がある。

2026年4月24日

「固定資産の減損」の兆候がある場合、最初に行う判定ステップはどれか。

将来得られる現金総額が帳簿価額を下回る場合にのみ、減損の測定（時価との比較）へ進む。

2026年4月24日

運用の成果を「スタイル」と「選別能力（アルファ）」に分解する回帰分析手法は。

市場や特定スタイルの指数を説明変数として、定数項（アルファ）を抽出する。

2026年4月24日

「正味現在価値（NPV）法」が「内部収益率（IRR）法」よりも優れているとされる理由は。

NPVは価値の加法性が成立し、企業の富の増加額を直接的に示すことができる。

2026年4月24日

「分離定理」によれば、投資家のリスクに対する態度は何に影響を与えるか。

リスク資産の組み合わせ（接点）は全員共通であり、比率のみが個人の選好で決まる。

2026年4月24日

オプション価格の「セータ（Theta）」が意味するものは何か。

満期に近づくにつれてオプションの時間的価値が失われていく性質（タイム・ディケイ）を示す。

2026年4月24日

期待インフレ率が一定の時、名目金利が低下すると実質金利はどうなるか。

実質金利＝名目金利－期待インフレ率であるため、名目金利の低下は実効的なコストを下げる。

2026年4月24日

持分法適用会社が純利益を計上した際、投資会社のB/SおよびP/Lでの処理は。

投資先の利益のうち、保有割合分を自社の利益および投資資産の加算として認識する。

2026年4月24日

クレジット・スプレッドの構成要素として、デフォルトリスク以外に含まれる主なものは。

市場での売買のしにくさ（流動性の低さ）に対するプレミアムもスプレッドに含まれる。

2026年4月24日