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国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験

「国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験」の記事一覧

アナリストが投資判断の根拠とした記録（ワークペーパー等）の保存期間について、一般的な推奨は。

投資推奨の根拠を後日証明できるよう、長期間（一般に7年以上）の維持が求められる。

2026年4月24日

スポットレートが1年物2%、2年物3%の時、1年後から1年間のフォワードレートは約いくらか。

(1.03^2 / 1.02) - 1 ≒ 0.0401 より、約4%となる。

2026年4月24日

オペレーティング・レバレッジが高い企業の特徴として、適切なものはどれか。

固定費が多い企業は、売上高の変化が営業利益に与える影響（増幅効果）が大きくなる。

2026年4月24日

ベンチマークのリターンが10%、ファンドのリターンが12%、トラッキングエラーが4%の時、インフォメーション・レシオは。

(12% - 10%) / 4% = 0.5 となり、リスク単位あたりの超過収益を測定する。

2026年4月24日

効率的フロンティア上で、ある投資家の無差別曲線が接する点は何を示すか。

投資家のリスク選好（効用）と、市場で実現可能な組み合わせが一致する点が最適となる。

2026年4月24日

内部留保のみで成長を賄う場合の「内部成長率」の計算式に含まれないものは。

内部成長率は外部からの資金調達（負債や増資）を前提としないため、負債比率は直接関与しない。

2026年4月24日

デルタが0.5のコール・オプションを10単位保有している時、デルタ・ニュートラルにするための原資産売買は。

オプション合計のデルタが+5であるため、原資産を5単位売却（デルタ-5）して相殺する。

2026年4月24日

流動性のわな（Liquidity Trap）の状態において、LM曲線の形状はどうなるか。

金利が極限まで低下し、貨幣需要の利子弾力性が無限大になるとLM曲線は水平になる。

2026年4月24日

物価連動債において、インフレ率の上昇に伴い増加するものはどれか。

物価連動債は物価上昇率に応じて元本（額面）が調整され、利息もその調整後の元本に対して支払われる。

2026年4月24日

株主資本コストを算出する際、市場ポートフォリオの期待収益率から無リスク金利を引いた値を何と呼ぶか。

市場全体に投資するために必要な、安全資産に対する上乗せ報酬のことである。

2026年4月24日