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国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験

「国際公認投資アナリスト (CIIA) 認定試験」の記事一覧

成長機会の現在価値（PVGO）がゼロである場合、理論株価はどう計算されるか。

将来の再投資による超過収益がない場合、利益を資本コストで割り引いた値が株価となる。

2026年4月24日

アナリストが顧客に対して運用実績を提示する際、遵守すべき基準はどれか。

投資パフォーマンスの測定と開示に関する国際的な公正基準がGIPSである。

2026年4月24日

棚卸資産の評価方法において、物価上昇時に最も利益が高く算出される方法はどれか。

古い安価な仕入原価を売上原価とするため、物価上昇局面では利益が膨らみやすい。

2026年4月24日

ポートフォリオの収益率からベンチマークの収益率を引いたものを何と呼ぶか。

ベンチマークをどれだけ上回ったか（または下回ったか）を示すのがアクティブ・リターンである。

2026年4月24日

フリー・キャッシュフロー（FCF）が負の企業において、考えられる主な要因はどれか。

営業キャッシュフローを上回る投資支出（設備投資等）がある場合、FCFはマイナスとなる。

2026年4月24日

安全資産と危険資産を組み合わせた際の、リスクと期待収益率の直線関係を何と呼ぶか。

リスク・フリー・レートと接点ポートフォリオを結んだ直線が資本市場線である。

2026年4月24日

先物価格の計算式「F = S * exp((r-d)T)」において、「d」が表すものは何か。

保有期間中に得られる収益（配当等）は、先物価格を押し下げる要因となる。

2026年4月24日

総需要（AD）曲線が右下がりになる要因の一つである「資産効果」の説明として正しいのは。

物価水準の下落が保有資産の実質的な購買力を高め、消費を刺激することを指す。

2026年4月24日

企業の解散価値と株価の比較に用いられる、PBRが「1倍」を下回る状態の意味は。

理論上、株価の総額が企業の持つ純資産（帳簿上の価値）を割り込んでいる状態を指す。

2026年4月24日

期待仮説が成立する場合、長期金利は将来の短期金利の何と等しくなるか。

長期金利は、投資期間内の連続する短期金利の（複利計算に基づく）幾何平均に収束する。

2026年4月24日