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証券アナリスト (CMA) 第1次レベル (3科目)

「証券アナリスト (CMA) 第1次レベル (3科目)」の記事一覧

「ジェンセンのアルファ」を求める式において、期待収益率から差し引かれるものはどれか。

実際のリターンが、リスク（ベータ）に見合った理論上の収益率をどれだけ上回ったかを測る。

2026年5月21日

「オプションのガンマ」が最大になるのは、原資産価格がどのような状態の時か。

デルタが急激に変化する（0から1、または0から-1へ）境界線付近で、ガンマは最大となる。

2026年5月21日

「自然失業率」の構成要素として、景気変動に関わらず発生する失業はどれか。

労働市場の情報の不一致や産業構造の変化に伴う失業は、常に一定程度存在する。

2026年5月21日

「フィリップス曲線」を右方にシフトさせる要因として正しいものはどれか。

物価上昇率が同じでも失業率が高まってしまう（スタグフレーション）状態を引き起こす。

2026年5月21日

「繰延税金資産」の回収可能性を判断する際に、最も重視される要素はどれか。

将来の税金を軽減する効果を発揮するためには、その時に十分な所得が発生している必要がある。

2026年5月21日

「リース資産」の減価償却において、所有権移転外ファイナンス・リースの償却期間はどうなるか。

所有権が移転しないため、原則としてリース期間を耐用年数として償却を行う。

2026年5月21日

債券の「スポット・レート」曲線が水平である場合、フォワード・レートはどうなるか。

将来の金利期待が一定であるため、どの期間のフォワード・レートも現在のスポット・レートと一致する。

2026年5月21日

「キャッシュ・フロー計算書（間接法）」において、法人税等の支払額はどこに表示されるか。

税引前利益から調整を始めた後、小計の次に実支払額を個別に表示する。

2026年5月21日

「等量曲線」の傾きは何と呼ばれるか。

一定の生産量を維持したまま、一方の生産要素を他方でどれだけ置き換えられるかを示す。

2026年5月21日

「裁定価格理論（APT）」の前提として、CAPMと異なり投資家に求められない条件はどれか。

APTは「裁定機会が存在しない」という条件のみを基礎とし、個別の効用関数を特定する必要がない。

2026年5月21日