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証券アナリスト (CMA) 第1次レベル (3科目)

「証券アナリスト (CMA) 第1次レベル (3科目)」の記事一覧

「平均・分散アプローチ」において、無リスク資産を加えた際の投資機会集合の境界線は何と呼ばれるか。

無リスク資産と市場ポートフォリオを組み合わせることで得られる直線を指す。

2026年5月21日

「デュレーション」が長くなる債券の特徴として正しいものはどれか。

キャッシュフローの受け取りが後ろに偏るほど、金利変化に対する感応度は高くなる。

2026年5月21日

「IS-LM分析」において、投資の利子弾力性がゼロの場合のIS曲線の形状はどれか。

利子率がどう変化しても投資量が変わらないため、所得水準も利子率に依存しなくなる。

2026年5月21日

「フィリップス曲線」を垂直にすると主張する「自然失業率仮説」の前提はどれか。

長期的に人々が物価上昇を正確に予測すれば、インフレによる失業率の低下効果は消失する。

2026年5月21日

「キャッシュ・フロー・ヘッジ」の対象となるのはどれか。

変動利付債の利息や外貨建ての予定購入取引など、将来の現金流入出の変動を抑えるヘッジである。

2026年5月21日

オプションの「ベガ」が示す感応度はどれに対してのものか。

市場の予想変動率が1%変化した時に、オプション価格がいくら変化するかを示す。

2026年5月21日

「拉致効果（ロックイン効果）」により、金利上昇時に国債価格が下落するとどうなるか。

保有債券の含み損表面化を避けるために売却を控え、結果として貸出資金が不足することを指す。

2026年5月21日

「繰延ヘッジ会計」において、ヘッジ手段に係る評価損益はどこに計上されるか。

ヘッジ対象の損益が認識されるまで、評価損益を資産または負債として繰り延べる。

2026年5月21日

「リース取引」において、中途解約不能かつフルペイアウトの条件を満たすものを何というか。

資産から得られる利益を享受し、コストを実質的にすべて負担する取引を指す。

2026年5月21日

ポートフォリオの収益率を「マーケット・タイミング」と「銘柄選択」に分解するモデルはどれか。

パフォーマンスの源泉が資産配分の変更（タイミング）か個別銘柄の効果かを特定する。

2026年5月21日