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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

ケインズの「流動性選好説」において、債券価格が将来下落すると予想する人々が貨幣を持つ動機は。

将来の金利上昇（価格下落）を見越して、有利な投資機会を待つために現金を保有する動機。

2026年5月21日

ポートフォリオの収益率が正規分布に従う場合、シャープレシオの分母（標準偏差）で捉えられないリスクは。

正規分布を前提とする標準偏差は、現実の市場で起こる「裾の重い」極端な変動を過小評価する。

2026年5月21日

事業価値から「負債の時価」を差し引き、「非事業用資産」を加算して求められる価値を何と呼ぶか。

事業が生み出す価値（EV）から債権者への支払分を除いたものが株主に帰属する。

2026年5月21日

「実質金利」がマイナスのとき、銀行預金と住宅投資のどちらが経済的に合理的か。

実質金利がマイナス（インフレ率＞名目金利）の場合、貨幣価値が目減りするため実物資産が有利。

2026年5月21日

アナリストが自身の調査結果を公表する前に、自社の営業担当者にだけ先に内容を教えて取引を促す行為は。

情報の公表前に特定部署にのみ便宜を図ることは、顧客間の公平性を著しく損なう。

2026年5月21日

M&Aにおける「スクイーズ・アウト（強制買取）」の主な目的は。

支配株主が残りの少数株主から株式を強制的に買い取ることで、経営の自由度を高める。

2026年5月21日

CMAがレポートの作成において、以前に作成した自社の別のアナリストの文章を自分の名前で無断転載する行為は。

社内の成果物であっても、他者の執筆内容を自身のものと偽る行為は知的誠実さに欠ける。

2026年5月21日

債券の「スポットレート」が全期間で上昇したが、イールドカーブが平坦化（フラットニング）した場合のフォワードレートの動きは。

イールドカーブが平坦化すると、将来の追加的な金利プレミアム（フォワード）が縮小する。

2026年5月21日

債券の「修正デュレーション」が 12.0 のとき、金利が 25ベーシスポイント（0.25%）上昇した場合、価格はどう変化するか。

価格変化率 ≒ -12.0 * 0.0025 ＝ -0.03（-3.0%）となる。

2026年5月21日

「実質利子率」が上昇した場合、開放経済（マンデル・フレミング）において通貨価値はどうなるか。

高金利を求めて国外から資金が集まり、自国通貨への需要が高まる。

2026年5月21日