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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

「スタッガード・ボード（期差選任取締役会）」が買収防衛策として機能する理由はどれか。

任期をずらして選任することで、買収者が短期間で取締役会の過半数を支配するのを防ぐ。

2026年5月21日

「実質GDPギャップ」がマイナス（需給ギャップが負）の状態において、物価に与える影響として適切なものはどれか。

需要が供給能力を下回る状態（デフレ・ギャップ）では、物価は下落しやすくなる。

2026年5月21日

ポートフォリオの収益率が正規分布ではなく、左側に長い裾（負の異常値）を持つ特性を示す指標はどれか。

歪度が負（マイナス）の場合、平均よりも大幅に低い収益が発生する確率が高いことを示す。

2026年5月21日

ケインズ経済学において、賃金が下がりにくい性質を何と呼ぶか。

労働組合や契約の存在により、不況時でも名目賃金がすぐには下がらない性質を指す。

2026年5月21日

アナリストが未公開の重要情報を知った場合、その情報を「利用しない」だけでなく、どのように扱うべきか。

機密情報の保持とインサイダー情報の拡散防止は、アナリストの最も基本的な義務である。

2026年5月21日

「信用スプレッド」が拡大している場合に考えられる、市場環境の変化として適切なものはどれか。

景気後退期には低格付け債などのリスクプレミアム（スプレッド）が上昇する傾向にある。

2026年5月21日

企業の「ペイアウト政策」において、配当の代わりに自社株買いを選択することの税制上の利点は何か（一般的に）。

配当は受取時に課税されるが、自社株買いは売却しない限り課税されず、複利効果が高い。

2026年5月21日

債券の「ライディング・イールドカーブ戦略」が有効となるための前提条件はどれか。

順イールドが維持される場合、残存期間の短縮に伴い利回りが低下し価格が上昇する。

2026年5月21日

CMAがレポートの結論を出す際、上司から「特定の結論（買い推奨等）」にするよう指示を受けた場合の正しい態度はどれか。

専門職としての独立性と誠実性は、組織内の圧力に対しても維持されなければならない。

2026年5月21日

アナリストがセミナーの講師を務める際、特定の個別銘柄の購入を強く勧める代わりに参加費を無料にする契約を結ぶ行為は。

経済的インセンティブに基づいて推奨を行うことは、客観的な判断を歪めるため禁止される。

2026年5月21日