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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

「実質金利 = 名目金利 – 期待インフレ率」の関係において、デフレ期待が高まった場合の実質金利の動きはどれか。

期待インフレ率がマイナス（デフレ）になると、引き算の結果として実質金利は押し上げられる。

2026年5月21日

債券ポートフォリオの「イミュナイゼーション（免疫化）」を達成するために、資産と負債で一致させるべき指標はどれか。

資産と負債の修正デュレーションを一致させることで、金利変動による純資産への影響を最小化できる。

2026年5月21日

残余利益モデル（RIM）において、クリーン・サープラス関係が成立している場合の自己資本の変化を示す式はどれか。

当期純利益から配当を差し引いた残りが全て自己資本の増加になる関係を指す。

2026年5月21日

「恒常所得仮説」に従う場合、一時的な「特別定額給付金」の支給が景気に与える影響はどうなると予測されるか。

一時的な所得増加は貯蓄に回る割合が高く、生涯の平均所得（恒常所得）を大きく変えない。

2026年5月21日

アナリストが調査対象企業から、リサーチ業務の対価として、時価より著しく低い価格で新株予約権を提供された場合の適切な判断はどれか。

多大な経済的利益の供与は独立性を著しく損なうため、職業倫理上認められない。

2026年5月21日

デリバティブの「ベガ」が示す感応度はどれか。

ベガはボラティリティが1%変化した際のオプション価格の変化額を示す。

2026年5月21日

Ｍ＆Ａにおいて、買収企業が被買収企業の株主に対して支払う「コントロール・プレミアム」の主な根拠はどれか。

経営権（支配権）を得ることで企業価値を向上させられる期待値に対してプレミアムが支払われる。

2026年5月21日

信用リスクの評価手法である「マートン・モデル」において、企業のデフォルトをどのように定義しているか。

マートン・モデルでは、企業の資産価値を原資産とするオプションとしてデフォルトを捉える。

2026年5月21日

CMAが提供する投資助言サービスにおいて、AI（人工知能）を利用したアルゴリズムを用いる場合に負う責任はどれか。

ツールやAIを利用する場合でも、その妥当性を確認し、説明責任を負うのはアナリストである。

2026年5月21日

アナリストが企業の工場見学中に、偶然にも大規模な火災事故が発生した現場を目撃した場合の適切な対応はどれか。

公に知られた事実は重要情報となり得るが、アナリストは常に公正かつ迅速な情報開示に努めるべきである。

2026年5月21日