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Lv039

「Lv039」の記事一覧

アナリストが調査レポートの発行前に、対象企業の広報部に内容を確認させる際に許容される範囲は。

独立性を守るため、発行体による内容のコントロールは客観的事実の修正に留めるべきである。

2026年5月21日

リスク調整後リターンの一つである「情報比（インフォメーション・レシオ）」の分子は何を示すか。

アクティブ運用によって得られた、対ベンチマークでの超過収益（アクティブリターン）を分子とする。

2026年5月21日

負債の利子率4%、実効税率30%、自己資本コスト10%の企業で、負債比率が20%（時価）の場合のWACCは。

0.2 * 4% * (1 - 0.3) + 0.8 * 10% = 0.56% + 8.0% = 8.56% となる。

2026年5月21日

ケインズの「投資の限界効率」において、利子率が低下した際の影響として適切なものは。

資本のコスト（金利）が下がることで、より多くの投資案件が実行可能（利益が出る）と判断される。

2026年5月21日

アナリストが企業のIR担当者から「公表前のネガティブな重要情報」を内密に伝えられた場合の適切な対応は。

機密情報の不当な利用は、市場の公正性と自身のキャリアを破壊する行為である。

2026年5月21日

債券の「スポットレート」が全期間で一定である場合、フォワードレートとスポットレートの関係はどうなるか。

イールドカーブが水平（フラット）であれば、将来の期待金利も現在のレートと等しくなる。

2026年5月21日

「LBO（レバレッジド・バイアウト）」において、買収資金の返済原資として主に期待されるものはどれか。

被買収企業の資産や稼ぐ力を担保に借入を行い、そのキャッシュフローで負債を返済する手法である。

2026年5月21日

「恒常所得仮説」に基づくとき、将来の増税が確定した場合の現在の消費への影響は。

家計は将来の負担増を生涯所得の減額として捉え、現在の消費を調整する。

2026年5月21日

CMAがレポート内で、発行体企業の不適切な環境対策を指摘したことで損害賠償を請求すると脅された際の態度は。

専門的な独立性を維持するためには、不当な圧力に対抗して事実を伝える誠実さが求められる。

2026年5月21日

「信用リスク・スプレッド」が拡大している際、社債価格と国債価格の関係はどうなるか。

スプレッドの拡大はリスクプレミアムの増加を意味し、低格付け債の利回り上昇（価格下落）を招く。

2026年5月21日