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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

アナリストが自身のレポートについて、発行体企業に事前に内容を確認させる際に許される範囲は。

客観性の維持のため、企業による内容のコントロールは事実確認に限定されなければならない。

2026年5月21日

債券ポートフォリオの運用で、金利の変動（パラレルシフト）に対して純資産の価値を守るために必要な条件は。

資産と負債の金利感応度（デュレーション）を一致させることで、金利変化の影響を相殺する。

2026年5月21日

負債の利子率が3%、実効税率が30%、自己資本コストが8%、負債比率が40%（自己資本比率60%）のWACCはいくらか。

0.4 * 3% * (1 - 0.3) + 0.6 * 8% = 0.84% + 4.8% = 5.64% となる。

2026年5月21日

証券会社のアナリストが、自社の投資銀行部門が準備中の未公開買収案件を知った場合に取るべき行動は。

内部情報を利用したあらゆる活動（公表・取引・示唆）は厳禁であり、隔離が必須である。

2026年5月21日

M&Aにおける「LBO（レバレッジド・バイアウト）」の最大の特徴はどれか。

少ない自己資本で大規模な買収を可能にする手法であり、買収後の負債返済が課題となる。

2026年5月21日

「合理的期待」を前提とした場合、一時的な減税よりも恒久的な減税の方が消費を拡大させるのはなぜか。

恒久的な減税は将来にわたる所得の期待値を高めるため、消費をより強く刺激する。

2026年5月21日

デリバティブ取引における「カウンターパーティ・リスク」とは何か。

特に相対（OTC）取引において、取引相手の信用力低下や破綻によって損失を被るリスクを指す。

2026年5月21日

アナリストが特定の企業について「極めて良好な評価」を維持するために、不都合な事実を意図的に記載しないことは。

ポジティブ・ネガティブ両面を公平に評価し、重要事実を網羅することが専門職の義務である。

2026年5月21日

ポートフォリオの「下方リスク」に焦点を当てた指標で、分母に目標収益率を下回る部分の偏差を用いるものは。

ソーティノレシオは、全ての変動（リスク）ではなく、下落方向のリスクのみを考慮する。

2026年5月21日

「IS-LM-BPモデル（マンデル・フレミング）」において、固定相場制の場合の財政政策の効果は。

為替維持のための円売り介入がマネタリーベースを増やし、財政政策の効果を増幅させる。

2026年5月21日