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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

アナリストが他者のレポートから図表を引用する際、出典を明記せずに「自作」と偽る行為の名称は。

他人の知的成果を自分のものと偽る行為は、職業倫理において厳格に禁止されている。

2026年5月21日

事業の多角化による「コングロマリット・ディスカウント」が発生する主な理由はどれか。

不採算部門の維持や情報開示の不透明さにより、各事業の価値合計を下回る評価を受ける。

2026年5月21日

アナリストが調査の過程で、対象企業の従業員から「ハラスメントの蔓延」という噂を聞いた場合の対応は。

従業員満足度などの定性情報は重要だが、伝聞をそのまま公表することは誠実性に欠ける。

2026年5月21日

オプションの「ボラティリティ・スマイル」とはどのような現象を指すか。

現実の市場では、極端な価格変化に備えて、OTMやITMのオプションのIVが高くなる傾向がある。

2026年5月21日

「残余配当政策」を採用している企業において、有望な投資案件が多数存在する場合の配当はどうなるか。

残余配当政策では投資を優先し、必要な資金を差し引いた後の「残り」を配当に回す。

2026年5月21日

「トービンのq」が1を上回っている状態における企業の投資行動はどうなると予想されるか。

qが1より大きい場合、資本を増強することで企業価値をさらに高められるため、投資に積極的になる。

2026年5月21日

CMAが資産運用において、自社の系列企業が発行する有価証券を組み入れる際の適切な義務はどれか。

系列企業との取引は利益相反の典型例であり、公正な分析と開示が不可欠である。

2026年5月21日

債券の「キー・レート・デュレーション」を用いる主な目的はどれか。

特定の年限の金利変化に対する感応度を見ることで、カーブのねじれ等のリスクを把握できる。

2026年5月21日

アナリストが投資セミナーの参加者から、個人的な「銘柄選びの相談」を受けた際の適切な態度はどれか。

個別助言には別途の契約や適合性の確認が必要な場合があり、不適切な個別推奨は避けるべきである。

2026年5月21日

債券の「スポットレート・カーブ」から導き出される、将来の「フォワード・カーブ」がスポットレートより上に位置する場合の状態は。

順イールドの場合、平均利回りを押し上げるために将来の金利（フォワード）はより高くなる。

2026年5月21日