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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

「実質為替レート」が上昇（自国通貨の実質増価）した際、一国の純輸出はどう動くか。

自国の製品が国際的に高価になるため、輸出が減り輸入が増え、貿易収支が悪化する。

2026年5月21日

オプションの「デルタ・ヘッジ」において、デルタが 0.6 のコールを 100枚売却しているとき、ヘッジに必要な原資産の購入枚数は。

ショートしているデルタ（-0.6 * 100 = -60）を相殺するために、60枚の現物購入が必要。

2026年5月21日

コーポレート・ガバナンスにおける「社外取締役」の選任によって、株主価値の向上が期待される主な理由は。

外部の視点を取り入れることで、経営の透明性と公正性を高め、株主利益を守る。

2026年5月21日

「実質GDP」を算出する際、名目GDPを基準年の価格に引き直すための指数を何と呼ぶか。

経済全体の物価水準の変化を測り、実質的な成長を把握するための指標。

2026年5月21日

アナリストが作成したレポートが、ある顧客にとって不利益な結論（売却推奨）であった場合に、上司から「その顧客のために書き換えろ」と指示された際の対応は。

専門家としての独立性と客観性は、いかなる組織的な圧力に対しても優先されなければならない。

2026年5月21日

期待収益率 5%、標準偏差 10% のポートフォリオ A と、期待収益率 10%、標準偏差 20% のポートフォリオ B で、シャープレシオが高いのは。

無リスク金利（Rf）を差し引いた超過収益で評価するため、Rf の値によって大小が変化する。

2026年5月21日

企業が「負債」を増やすことで、株主が期待する節税メリットの現在価値を算出する際に用いられる割引率は。

節税効果の実現は負債の返済確実性と連動するため、通常は負債コストで割り引く。

2026年5月21日

CMAが調査レポートにおいて、自身の所属する企業が対象企業の株価に影響を与える大規模な派生商品を組成している事実を記載しないことは。

顧客の利益と矛盾する可能性のある自社のビジネスは、透明性を確保するために開示が必須。

2026年5月21日

アナリストが企業の不祥事について、公式発表前に確かな裏付けを取った場合、レポートで公表する際の態度は。

投資家にとって重要な情報は、誠実かつ公平に提供されるべきである。

2026年5月21日

オプションの「デルタ」を 0 に近づけるためには、オプションの状態はどうあるべきか。

権利行使の可能性が極めて低いため、株価が少々動いてもオプション価格はほとんど反応しなくなる。

2026年5月21日