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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

「デュポン分析」において、ROEを高めるための3つのレバーとして適切でないものはどれか。

法人税率が上がると純利益が減るため、ROEは低下する。

2026年5月21日

「合理的期待形成学派」によれば、政府による「予想外（サプライズ）」の政策変更が行われた場合、実物経済はどうなるか。

予想されていない政策であれば、人々が行動を修正する前に実体経済が反応する余地がある。

2026年5月21日

「リアルオプション」の評価において、投資を「延期（待機）」することに価値が生じる主な理由は。

不確実な状況で即座に投資するより、情報を得てから決断する「柔軟性」に価値があるという考え。

2026年5月21日

「ソロー・モデル」において、定常状態（長期的な安定状態）での一人当たりGDPの成長率を決定する要因は。

資本の蓄積には限界があるため、技術の進歩がない限り一人当たりの成長は止まってしまう。

2026年5月21日

アナリストが他者のレポートを引用する際、その内容の「正確性」についてアナリストが負う責任は。

専門家として提供する情報の品質には責任があり、無批判な引用は不適切である。

2026年5月21日

デリバティブの「ベガ」が高いオプションの特徴として適切なものはどれか。

ベガはボラティリティが 1% 変化したときの価格変化を示すため、高いほど変動の影響を受けやすい。

2026年5月21日

M&Aにおける防衛策「ポイズンピル」を発動した場合、買収者の議決権比率はどうなるか。

買収者以外の株主に新株（または予約権）をバラまくことで、買収者の支配力を削ぐ仕組み。

2026年5月21日

CMAがレポート内で、自身の所属する企業が当該銘柄の大量保有者である事実を記載しないことは。

自身の所属組織の利益と顧客の利益が対立する可能性がある事実は、事前に開示すべきである。

2026年5月21日

アナリストが投資助言を行う際、顧客の「投資経験」や「資産の状況」を十分に把握してから行うべきとする原則は。

顧客の属性に合わせた、過度なリスクを強いない適切な商品や助言を提供する義務。

2026年5月21日

バリュー・アット・リスク（VaR）を計算する際、信頼区間を 95% から 99% に引き上げた場合、算出される VaR の値はどうなるか。

より低い確率（極端なケース）まで考慮することになるため、最大損失の見積もり額は増大する。

2026年5月21日