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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

CAPMにおいて、市場ポートフォリオの「ベータ（β）」は常にいくらか。

ベータは市場全体に対する感応度であり、市場自身の感応度は定義上 1 となる。

2026年5月21日

ポートフォリオの「シャープレシオ」の分子に用いられる値はどれか。

シャープレシオは、無リスク資産に対する超過収益をリスク（標準偏差）で割った指標である。

2026年5月21日

「負債の節税効果」を考慮したMM理論において、負債比率を高めることが企業価値に与える影響は。

支払利息が損金算入されることで税負担が軽減され、その分企業価値が底上げされる。

2026年5月21日

アナリストがレポートで用いた図表について、他者の作成したものであることを隠して発表する行為は。

他者の知的成果を利用する際は、適切な引用と出典の明記が不可欠である。

2026年5月21日

事業価値から「有利子負債」を差し引いて求められる、株主に帰属する価値を何と呼ぶか。

企業全体の価値（EV）から債権者の取り分である負債を引いた残りが株主の取り分となる。

2026年5月21日

「実質金利 = 名目金利 – 期待インフレ率」において、期待インフレ率が低下（デフレ期待）した場合の実質金利への影響は。

期待インフレの低下は、借入の実質的な負担（実質金利）を押し上げる要因となる。

2026年5月21日

CMAが自身の顧客に対し、特定の未公開情報を「ここだけの話」として伝えて取引を推奨する行為は。

未公開の重要事実を特定の人間に伝達し、取引を誘発することは市場の公平性を著しく損なう。

2026年5月21日

債券の「イールドカーブ」が全体的に上方へ平行移動（パラレルアップ）した場合、修正デュレーションが最も長い債券の価格はどうなるか。

修正デュレーションは金利変化に対する価格感応度であり、長いほど下落幅が大きくなる。

2026年5月21日

アナリストが調査対象企業の「不祥事（未公表）」を独自に突き止めた場合、レポートを出す際の優先事項は。

真実を伝えることはアナリストの誠実義務であり、不祥事の隠蔽は投資家の利益を損なう。

2026年5月21日

オプションの「デルタ」を 1 に近づけるためには、どのような状態である必要があるか（コールの売り手から見たデルタヘッジの場合）。

ディープITMの状態では、原資産価格の変化がそのままオプション価格の変化となるため、デルタは 1 に近づ…

2026年5月21日