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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

ROEを「売上高純利益率」「総資産回転率」「財務レバレッジ」に分解する分析手法を何と呼ぶか。

ROEの源泉を収益性、効率性、財務上のリスクの3点から詳細に把握する手法である。

2026年5月21日

「合理的期待形成学派」によれば、政府による「予想された」政策変更が実物経済（GDP等）に与える影響は。

政策が予測されると、人々がそれを見越して行動するため、名目変数が調整されるだけで終わる。

2026年5月21日

アナリストが他者の分析結果を引用する際、その内容が「事実として誤っている」ことに気付いた場合の対応は。

情報の正確性はアナリストの信頼の根幹であり、誤った情報の流布に加担してはならない。

2026年5月21日

「リアルオプション」を投資プロジェクトの評価に適用する際の最大のメリットはどれか。

将来の不確実性に対して、有利な方向に経営を調整できる「選択権」の価値を考慮できる。

2026年5月21日

「ソロー・モデル」において、持続的な一人当たりGDPの成長をもたらす唯一の要因はどれか。

資本の蓄積には限界（収穫逓減）があるため、長期的な成長には技術の進歩が不可欠である。

2026年5月21日

デリバティブの「ベガ」が示すものは、どの変数の変化に対するオプション価格の感応度か。

ベガはボラティリティが 1% 変化したときのオプション価格の変化額を示す。

2026年5月21日

Ｍ＆Ａにおける「ポイズンピル（毒薬条項）」とは、どのような防衛策を指すか。

買収のコストを大幅に引き上げることで、敵対的買収を断念させる防衛策の一つである。

2026年5月21日

債券の「修正デュレーション」が 8.5 のとき、市場金利が 1%（0.01）低下した場合、債券価格はどう変化するか。

価格変化率 ≒ -修正デュレーション * 金利変化幅＝ -8.5 * (-0.01) ＝ +0.085（+8.5%）となる。

2026年5月21日

アナリストが自身のレポートの内容を、公表前に自社の「引受部門」に共有し、有利な条件で案件を進めさせる行為は。

調査部門と営業・引受部門を遮断し、情報の公平性と分析の独立性を守る必要がある。

2026年5月21日

「サプライサイド経済学」において、経済成長を促進するために最も重視される政策はどれか。

労働や投資の意欲を高め、生産能力を拡大させることで経済を活性化させる考え方である。

2026年5月21日