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証券アナリスト (CMA) 第2次レベル

「証券アナリスト (CMA) 第2次レベル」の記事一覧

アナリストが「未公開の重要情報」を偶然耳にした際、その情報を利用して自身のポートフォリオの損失を回避する行為は。

情報の入手経路に関わらず、未公開の重要事実を知りながら取引を行うことは禁止されている。

2026年5月21日

「信用VaR」の推定において、格付けの推移（遷移）を考慮する手法として代表的なものは。

格付けの変更に伴う債券価値の変化を確率的に捉えてVaRを算出するモデルである。

2026年5月21日

配当政策における「シグナリング効果」とは、配当の変更が投資家に対してどのような情報を伝えることか。

配当の増減は、経営者が持つ非公開の情報が反映された「信号（シグナル）」として機能する。

2026年5月21日

「リカードの等価定理」が成立する場合、政府支出の財源を公債（借金）で賄っても景気が刺激されない理由は。

公債は「将来の増税の先送り」に過ぎないと合理的な家計が判断し、現在の行動を修正するためである。

2026年5月21日

アナリストが調査対象企業の競合他社から、調査協力を得る代わりに「当該企業の評価を下げること」を要求された場合の態度は。

第三者からの不当な影響を排除し、事実に基づいた独立した投資判断を維持しなければならない。

2026年5月21日

マーケット・ニュートラル戦略において、ポートフォリオの「ベータ」をゼロに近づけるための主な手法は。

ロングとショートを適切に配分し、市場全体の変動リスクを相殺することで絶対収益を目指す。

2026年5月21日

コーポレート・ガバナンスにおける「エージェンシー理論」に基づき、株主が経営者を監視するために支払う費用を何と呼ぶか。

監査費用の支払いや社外取締役の設置コストなどは、経営者を監視するためのモニタリング・コストにあたる。

2026年5月21日

バリュー・アット・リスク（VaR）の限界として、信頼区間を超える「極端な損失（外れ値）」の大きさを評価できないことを何と呼ぶか。

VaRは「一定確率内の最大損失」を示すが、それを超えた場合の損失額の深刻さは捉えられない。

2026年5月21日

CMAがレポートの作成において、AIが生成したテキストをそのまま使用し、自身の名前で発表する行為の是非は。

AI利用の透明性を確保し、専門家としての最終的な責任の所在を明確にする必要がある。

2026年5月21日

アナリストが提供する投資助言が、顧客の知識、経験、財産状況に照らして不適切であってはならないとする原則は。

顧客の属性に合わせた適切な商品や助言を提供する義務を適合性の原則と呼ぶ。

2026年5月21日